Kan investeringer i ansatte forutsi fremtidig vekst og lønnsomhet?

Samtidig som kunstig intelligens dominerer mange av diskusjonene om fremtidens arbeidsliv, peker forskningen på en annen faktor som også ser ut til å ha betydning for virksomheters resultater, nemlig menneskelig kapital.

Blant forskerne som tidlig bidro til å sette dette på dagsordenen, finner vi Alex Edmans. Han utfordret forestillingen om at investeringer i ansatte og ledere står i motsetning til økonomiske resultater. Nyere forskning har bygget videre på denne forståelsen. En studie fra Oxford Wellbeing Research Centre fant blant annet en sammenheng mellom medarbeider-wellbeing og forhold som lønnsomhet, selskapsverdi og aksjemarkedsutvikling.

Det betyr ikke at trivsel automatisk fører til høyere aksjekurs, men det pekes på at menneskelig kapital kan være mer enn et HR-spørsmål. 

Menneskelig kapital handler om mer enn HR

Derfor er Investing in People temaet når HR Norge inviterer til HR Forum 2026 11. - 12. november på NOVA Studios på Lillestrøm.

Når menneskelig kapital diskuteres internasjonalt, handler det sjelden bare om HR. Spørsmålet er hvordan virksomheter bygger kapasitet til å gjennomføre strategi, håndtere omstillinger og skape resultater over tid.

Kunstig intelligens, kompetansemangel, produktivitet og endringstakt omtales ofte som ulike utfordringer. Fellesnevneren er at de stiller nye krav til kompetanse, ledelse og organisering. Virksomheter som lykkes, må ikke bare investere i teknologi, men også i menneskene som skal ta den i bruk, utvikle den videre og skape verdi gjennom den.

Fra kostnad til investering

I mange år har investeringer i mennesker blitt behandlet annerledes enn andre investeringer.

Når virksomheter bruker penger på nye systemer, maskiner eller bygninger, omtales det som fremtidig verdiskaping. Når de investerer i kompetanseutvikling, ledelse, kultur eller medarbeideropplevelse, blir det ofte omtalt som kostnader.

Edmans har argumentert for at dette perspektivet gir et ufullstendig bilde av hvordan verdier skapes i moderne virksomheter. Forskningen hans peker på at markedet historisk har undervurdert betydningen av menneskelig kapital.

Hans mest kjente studier viste at selskaper som over tid ble vurdert som blant de beste arbeidsplassene i USA, også leverte sterkere resultater enn markedet forventet. Selv om forskningen ikke betyr at medarbeidertilfredshet automatisk fører til bedre økonomiske resultater, utfordrer den forestillingen om at investeringer i mennesker først og fremst er et spørsmål om trivsel. Funnene har dannet grunnlag for mye av forskningen som senere har undersøkt sammenhengen mellom menneskelig kapital, produktivitet og langsiktig verdiskaping. Les mer om forskningen her.

Hva betyr det i praksis?

For HR-ledere og virksomhetsledere handler Investing in People om å prioritere investeringer som gir resultater.

Onboarding er ett eksempel på en investering som kan redusere tiden før nye medarbeidere skaper verdi. Tilsvarende kan lederutvikling bidra til bedre beslutninger og sterkere gjennomføringsevne, mens målrettet kompetanseutvikling kan øke organisasjonens evne til å håndtere nye teknologier og arbeidsformer.

Verdien oppstår ikke fordi tiltakene eksisterer, men fordi de bidrar til bedre beslutninger, høyere prestasjoner, sterkere samarbeid eller økt evne til omstilling.

Ambisjonen er ikke nødvendigvis å gjøre mer, men å prioritere tiltak som gir effekt, enten målet er raskere kompetanseutvikling, bedre ledelse, sterkere innovasjonsevne, høyere produktivitet eller lavere turnover. Som Alex Edmans påpeker i et intervju med MSCI Institute, handler god virksomhetsstyring om å identifisere de faktorene som faktisk skaper verdi over tid.

Antallet HR-initiativer er sjelden det viktigste. Det avgjørende er hvilke investeringer som faktisk styrker organisasjonens evne til å skape resultater, håndtere endringer og utvikle seg over tid.

Hvordan skaper investeringer i mennesker bedre resultater?

På HR Forum 2026 skal vi utforske hvordan organisasjoner kan tenke mer helhetlig om investeringer i mennesker.

Gjennom innlegg fra forskere, ledere og praktikere skal vi se nærmere på hvordan virksomheter arbeider med blant annet læring, ledelse, kultur, AI og teknologi for å styrke både medarbeideropplevelsen og virksomhetens resultater.

For selv om metodene endrer seg, er det fortsatt menneskene som avgjør om virksomheter lykkes. Teknologi kan skape nye muligheter, men verdiene skapes fortsatt av mennesker. De viktigste verdiene i virksomheten går fortsatt hjem når arbeidsdagen er over.